“Ontwikkelingslanden” zitten gevangen in een nieuwe schuldencrisis – Wereldbank: Hoe kan dit worden verklaard?
Het laatste rapportii van de Wereldbank over de schulden van “ontwikkelingslanden”, gepubliceerd op 13 december 2023iii , onthult een alarmerend feit: in 2022 gaven ontwikkelingslanden als geheel een recordbedrag van 443,5 miljard dollar uit om hun externe staatsschuld af te betalen.
(Illustratie: Diego Rivera, El hombre controlador del universo, reproductie van Gumr51, WikimediaCommons,CC3.0)
Het laatste rapportii van de Wereldbank over de schulden van “ontwikkelingslanden”, gepubliceerd op 13 december 2023iii , onthult een alarmerend feit: in 2022 gaven ontwikkelingslanden als geheel een recordbedrag van 443,5 miljard dollar uit om hun externe staatsschuld af te betalen.
De 75 landen met een laag inkomen die in aanmerking komen voor leningen van de International Development Association (IDA), een organisatie van de Wereldbank die leningen verstrekt aan de armste landen ter wereld, betaalden in hetzelfde jaar,2022, een recordbedrag van 88,9 miljard dollar aan hun schuldeisers.
Deze 75 landen hebben een ongekende totale externe schuld van 1.100 miljard dollar, wat meer dan twee keer zoveel is als in 2012. Volgens het persbericht van de Wereldbank ervoeren de betreffende landen een stijging van 134% in hun buitenlandse schuld tussen 2012 en 2022, wat groter was dan de stijging van 53% van hun bruto nationaal inkomen (BNI).
De WBiv voegt toe: ” Stijgende rentetarievenvhebben de kwetsbaarheid voor schulden in alle ontwikkelingslanden vergroot. Alleen al in de afgelopen drie jaar zijn er 18 staatsschulden in 10 ontwikkelingslanden geweest, meer dan het aantal dat in de voorgaande twee decennia is geregistreerd. Tegenwoordig loopt ongeveer 60 procent van de lage-inkomenslanden een hoog risico op schuldenproblemen of bevindt zich daar al in .”
De Wereldbank luidt daarom de noodklok: er is een nieuwe schuldencrisis begonnenvi. Er worden enorme hoeveelheden geld gebruikt om schulden af te betalen, in plaats van om de toenemende behoeften van honderden miljoenen mensen aan te pakken die wanhopig steun nodig hebben. Volgens een ander rapport van de Wereldbank, geciteerd door de Financial Timesvii, zijn tussen 2019 en 2022 meer dan 95 miljoen mensen in extreme armoede terechtgekomen.
De Wereldbank erkent dat particuliere kredietverstrekkers in 2022 de kredietkraan naar ontwikkelingslanden begonnen dicht te draaien, terwijl ze werden uitgeperst als een citroen om de meeste terugbetalingen te krijgen. Volgens de Wereldbank daalden de nieuwe leningen die particuliere kredietverstrekkers aan overheidsinstanties in ontwikkelingslanden verstrekten met 23% tot 371 miljard dollar, het laagste niveau in tien jaar. Aan de andere kant incasseerden dezelfde particuliere schuldeisers $ 556 miljard aan terugbetalingenviii.
Dit geeft aan dat ze in 2022 $ 185 miljard meer aan lening aflossingen incasseerden dan ze uitkeerden. Volgens de Wereldbank is dit de eerste keer sinds 2015 dat particuliere schuldeisers meer geld hebben ontvangen dan ze in ontwikkelingslanden hebben geïnjecteerd.
De Wereldbank geeft hiervoor geen verklaring, omdat dit zou betekenen dat het economische model en systeem dat zij ondersteunt en waarvan zij gelooft dat het de enige levensvatbare keuze is, in twijfel getrokken zou moeten worden. Het zou ook betekenen dat de schuld onmiskenbaar bij de West-Europese en Noord-Amerikaanse centrale banken gelegd zou worden, en bijgevolg bij de leiders van de belangrijkste westerse mogendheden die de Wereldbank en het IMFix controleren..
Hoe kunnen we verklaren hoe de huidige schuldencrisis de zwakste schakels in het wereldwijde kapitalistische systeem treft?Om de huidige situatie te begrijpen, moeten we de voorgaande 15 jaar analyseren.
Van 2010 tot 2012 verlaagde de geleidelijke verlaging van de rentetarievenx in het Noorden de kosten van de schulden in het Zuiden.
De centrale banken van de meest geïndustrialiseerde landen verlaagden de rentetarieven tot 0%. Het doel van dit beleid was om met name de financiële markten en de transnationale banken, beleggingsfondsen en transnationale ondernemingen uit Noorden in het algemeen overeind te houden. Het was ook bedoeld om de staatsschuld in het Noorden gemakkelijker te beheren en te herfinancieren aangewend om deze fondsen, banken en ondernemingen uit te kopen en zo van het faillissement te reddenxi.
Dit beleid van zeer lage rentetarieven dat door de grote kapitalistische machten werd toegepast, moedigde de financiering van uitgaven via schulden aan en leidde tot een scherpe toename van zowel de publieke als de particuliere schuld in het Noorden en het Zuiden van de planeetxii. Het heeft ook de kosten van herfinanciering voor ontwikkelingslanden verlaagd.
De regeringen van ontwikkelingslanden, inclusief de armste, kregen een gevaarlijk gevoel van veiligheid door deze goedkope financiering, de instroom van kapitaal uit het Noorden op zoek naar betere rendementen in het licht van de lage rentetarieven in het Noorden en hoge exportinkomsten (omdat de prijs van grondstoffen die van het Zuiden naar het Noorden werden geëxporteerd hoog bleefxiii).
Landen in Sub-Sahara Afrika die in armoede leven en nooit de kans hebben gehad om hun staatsschuldxiv te drukken en te verkopen op de wereldwijde financiële markten, konden snel kopers voor hun schuld vinden. Beleggingsfondsenxv en banken in het Noorden kochten de effecten van het Zuiden omdat ze een beter rendementxvi boden dan Amerikaanse staatsobligaties, of Japanse, Duitse, Franse of van andere Europese landen, die allemaal dicht bij 0% lagen of niet hoger waren dan 2 tot 3%.
Arme landen hebben zonder moeite hun externe schuld uitgegeven en verkocht op de internationale markten.
Rwanda is een goed voorbeeld. Het is een van de armste landen ter wereld, nog steeds getekend door de genocide van 1994, maar voor het eerst in zijn geschiedenis was het in staat om staatsschuldpapier uit te geven en te verkopen op Wall Street. Dat was het geval in 2013, 2019, 2020 en 2021. Senegal kon ook zes internationale obligaties uitgeven tussen 2009 en 2021, in 2009, 2011, 2014, 2017, 2018 en 2021. Ethiopië, ook een zeer arm land, kon in 2014 een internationale obligatiexvii uitgeven .
Benin had er recenter toegang toe en gaf in 2019, 2020 en 2021 3 obligaties uit op de internationale markten. Ivoorkust, dat enkele jaren geleden uit een burgeroorlog kwam, gaf van 2014 tot 2021 ook elk jaar obligaties uit, ook al is het ook een arm land met een zware schuldenlast.
Andere voorbeelden zijn Kenia (2014, 2018, 2019, 2021), Zambia (2012, 2014, 2015), Ghana (2013 tot 2016, 2018 tot 2021), Gabon (2007, 2013, 2015, 2017, 2020, 2021), Nigeria (2011, 2013, 2014, 2017, 2018, 2021, 2022), Angola (2015, 2018, 2019, 2022) en Kameroen (2014, 2015, 2021). Dit is ongekend in de afgelopen 60 jaar.
Dit weerspiegelt een heel bijzondere internationale situatie: financiële investeerders (beleggingsfondsen, banken en transnationale ondernemingen) in het Noorden zaten vol met geld en met zeer lage rentetarieven in hun regio, waren ze op zoek naar aantrekkelijke rendementen. Senegal, Zambia en Rwanda beloofden rendementen van 6-8% op hun effecten, dus trokken ze financiële bedrijven aan die hun geld tijdelijk wilden investeren, zelfs als de risico’s hoog waren. De regeringen van arme landen raakten euforisch en probeerden hun bevolking ervan te overtuigen dat geluk om de hoek lag, ook al zou de situatie dramatisch andersom kunnen zijn.
De wereldpers meldde dat Afro-optimisme het Afro-pessimisme zal overwinnenxviii. Afrikaanse leiders pochten over hun succesverhalen, toegeschreven aan hun vermogen om zich aan te passen aan de neoliberale mondialisering en open markten. Ze kregen lof van de Wereldbank, het IMF en de Afrikaanse Ontwikkelingsbank (AfDB). Deze regeringen hebben echter enorme schulden opgebouwd zonder de bevolking om input te vragen. De financiële situatie verslechterde drastisch toen centrale banken besloten om in 2022 te beginnen met het verhogen van de rentetarieven.
Vanaf de jaren 2020 is er een neerwaartse spiraal naar een nieuwe grote schuldencrisis.
De combinatie van de pandemie, de gevolgen van de oorlog in Oekraïne, inflatie en renteverhogingen door de centrale banken van de meest geïndustrialiseerde landen, veroorzaakte een nieuwe schuldencrisis in alle landen van het Zuiden. Sinds 2020 en vooral 2022 bevinden we ons in een nieuwe situatie, een nieuwe schuldencrisis van enorme proporties, veroorzaakt door vier schokken voor het wereldwijde kapitalisme.
Dit zijn allemaal schokken die van buitenaf komen voor de armste landen:
Ten eerste de coronaviruspandemie, die wereldwijd massaal doden, wijdverspreide lockdowns, verstoring van toeleveringsketens enzovoort heeft veroorzaakt.
Ten tweede, de economische crisis die verergerd werd door de pandemie. Het heeft de economieën van ontwikkelingslanden ondermijnd, van Latijns-Amerika tot Azië en Afrika. De opschorting van vliegreizen heeft landen als Cuba en Sri Lanka, waarvan de economieën sterk afhankelijk waren van toerisme, flink geschaad.
De huidige staatsschuldencrisis is ontstaan door de combinatie van deze twee schokken. Overheden moesten de overheidsuitgaven verhogen om de pandemie te bestrijden, maar tegelijkertijd kwamen hun economieën in recessies terecht, waardoor de belastinginkomsten daalden. De staatsschuld schoot omhoog.
De derde schok was de Russische invasie van Oekraïne in februari 2022. Dit veroorzaakte onmiddellijk enorme speculatieve stijgingen in de prijs van granen zoals tarwe. Aangezien de graanvoorraden in Rusland en Oekraïne niet daalden tijdens de eerste maanden van het conflict, kunnen we redelijkerwijs spreken van een speculatieve stijgingxix. Graankosten schoten omhoog. Daarna werd de export verboden, wat het aanbod verminderde en de prijzen nog verder deed stijgen totdat er een deal werd gesloten om de verzendingen weer op gang te brengen. De betreffende overeenkomst werd eind juli 2023 beëindigd. Naast olie en gas zijn ook de kosten van kunstmest gestegen.
Wereldwijd zijn de prijzen omhooggeschoten, vooral in landen waar het grootste deel van het voedsel, de brandstof en de meststoffen worden geïmporteerd. De bevolking van Aziatische en Afrikaanse landen die al zwaar getroffen waren door de recessie, kreeg de volle laag van de inflatie. Een aanzienlijk aantal mensen vond het moeilijk om de stijgende kosten van brandstof en voedsel bij te benen.
De 4e en zeker belangrijkste schok was het eenzijdige besluit van de Amerikaanse Federal Reservexx, de Europese Centrale Bankxxi en de Bank of England om de rente te verhogen. In de Verenigde Staten verhoogde de Fed de rente van bijna 0% naar ruim 5%, de Bank of England en de Bank of Canada volgden, terwijl de Europese Centrale Bankxxii de rente verhoogde naar 4,5%.
Deze verhogingen hebben een verwoestend effect gehad op de landen in het Zuiden. Landen als Zambia en Ghana, die als succesverhalen werden beschouwd, gingen in betalingsuitstel. Beleggingsfondsen, die staatsobligaties in deze landen hadden gekocht, realiseerden zich dat de stijging van de rentetarieven in het Noorden betekende dat ze een hoger rendement konden behalen door dergelijke obligaties te kopen in de Verenigde Staten, Europa en Groot-Brittannië. Zo zagen we een repatriëring van financieel kapitaal van het Zuiden naar het Noorden.
Erger nog, de investeringsfondsen vertelden de landen in het Zuiden dat als ze hun schuld wilden herfinancieren, ze rentetarieven tussen de 9% en 15% zouden moeten betalen, en in sommige gevallen zelfs 26% (zoals in het geval van Zambia en Egyptexxiii [ 4 ] ), anders zouden de fondsen hun obligaties niet kopen. Hoewel de landen geen andere keuze hadden dan te accepteren, hebben veel van hen geen manier om hun betalingen te doen tegen zulke hoge tarieven. Een nieuwe staatsschuldencrisis is het resultaat.
In tegenstelling tot de doelen die de instellingen van Bretton Woods hebben gesteld en de vermeende voordelen van het kapitalisme, is de kloof tussen ontwikkelingslanden en rijke landen tussen 2008 en 2023 nog groter geworden.
De Wereldbank erkent dat stijgende rentetarieven een schadelijk effect hebben, maar ze is voorzichtig en wil geen kritiek leveren op de centrale bankiers van de landen die de twee Bretton Woods-instellingen controleren. De Wereldbank raadt de regeringen van landen met schulden niet aan zichzelf te beschermen door een gecoördineerde opschorting van de betaling van schulden af te kondigen. Volgens het internationale recht hebben ze echter alle recht om dat te doen. Ze kunnen zich zelfs beroepen op de fundamentele verandering in omstandigheden die is veroorzaakt door externe schokken uit het Noorden, met name het eenzijdige besluit van de centrale banken van Noord-Amerika en West-Europa om de rentetarieven radicaal te verhogen.
Bij een fundamentele wijziging van de omstandigheden en bij externe schokken bestaat er geen verplichting om een leningovereenkomst verder uit te voeren en de schuld af te lossen.
Ook de Wereldbank neemt haar verantwoordelijkheden niet op zich. Het was de Wereldbank, samen met het IMF, die de landen die nu schulden hebben, aanmoedigde om zoveel mogelijk nieuwe leningen af te sluiten en hun economieën zoveel mogelijk open te stellen, waardoor ze verzwakt werden in het licht van de externe schokken die zich in de loop van drie jaar hebben voorgedaan.
Als we een langetermijnperspectief hanteren en de activiteiten van de Wereldbank en het IMF evalueren, die in 1944 werden opgericht, bijna 80 jaar geleden, kunnen we alleen maar tot de conclusie komen dat deze twee internationale organisaties, die tot doel hadden stabiele ontwikkeling en volledige werkgelegenheid te ondersteunen, volledig hebben gefaald.
Een belangrijke studie die het IMF in 2023 publiceerde, geeft met vernietigende duidelijkheid toe dat ze hebben gefaald. In zijn World Economic Outlook van april 2023 stelt het IMF zelfs dat het 130 jaar zal duren voordat ontwikkelingslanden de kloof tussen hun inkomen per hoofd van de bevolking en dat van ontwikkelde landen hebben gehalveerd. 130 jaar om de kloof tussen het inkomen per hoofd van de bevolking van ontwikkelingslanden en dat van rijke landen te halveren!
Dit gebeurt op een moment dat de mensheid wordt geconfronteerd met onmiddellijke, korte termijnbedreigingen voor haar bestaan, vanwege de ecologische crisis die extreme proporties heeft aangenomen. Om het helemaal af te maken, schatte het IMF in zijn World Economic Outlook van april 2008 dat het 80 jaar zou duren om de relevante kloof te dichten.
De conclusie is eenvoudig: in tegenstelling tot de doelen die de instellingen van Bretton Woods hebben gesteld en de vermeende voordelen van het kapitalisme, is de kloof tussen ontwikkelingslanden en rijke landen tussen 2008 en 2023 alleen maar groter geworden.
We moeten ook de structurelexxiv aanpassingsbeleidsmaatregelen (SAP’s)noemen die hebben geleid tot de privatisering van de gezondheidszorgsystemen in het Zuiden en een grotere afhankelijkheid van deze landen van geïmporteerde granen, input en andere producten. Deze beleidsmaatregelen, die al meer dan 40 jaar meedogenloos worden opgelegd, hebben de landen in het Zuiden volledig ontwapend van het omgaan met externe schokken zoals de Covid-19-pandemie, de wereldwijde stijging van de graanprijzen of de stijging van de rentetarieven.
Twee eeuwen geleden, aan het begin van de kapitalistische industriële revolutie, was het verschil in inkomen per hoofd van de bevolking tussen wat nu ontwikkelingslanden en ontwikkelde landen worden genoemd, heel klein. Het huidige overwinnende kapitalisme op wereldschaal heeft de kloof tussen landen groter gemaakt dan ooit tevoren. En dan hebben we het nog niet eens gehad over de kloof binnen elk land, of het nu in het Zuiden of het Noorden is, tussen de rijkste 1% en de onderste 50%.
Het is hoog tijd om de Wereldbank en het IMF te ontbinden en een andere internationale architectuur te bouwen die mensenrechten en de natuur respecteert. Het is hoog tijd dat we het kapitalistische systeem afschaffen en een ecosocialistische, internationalistische, feministische revolutie beginnenxxv…
Voetnoten
i Eric Toussaint is een historicus en politicoloog die zijn doctoraat behaalde aan de universiteiten van Parijs VIII en Luik, is woordvoerder van CADTM International en zit in de Wetenschappelijke Raad van ATTAC Frankrijk. Zie voor zijn biografie en bibliografie https://en.wikipedia.org/wiki/%C3%89ric_Toussaint
ii 2023 International Debt Report (worldbank.org)
iii https://www.worldbank.org/en/news/press-release/2023/12/13/developing-countries-paid-record-443-5-billion-on-public-debt-in-2022
iv https://www.cadtm.org/World-Bank-WB
v https://www.cadtm.org/Interest-rates
vi Een update van de ernst van de schuldencrisis is hier te vinden: https://www.cadtm.org/The-worst-ever-global-debt-crisis
vii Martin Wolf, The global economy holds up yet limps on, October 11, 2023.
viii In de depressiefase van een Kondratieff golf leveren de landen in het Zuiden, financieel kapitaal, grondstoffen, energie, know how/human capital en voedsel tegen gedevalueerde prijzen aan het Noorden. Dit wordt via hun transnationale ondernemingen, banken en investeringsfondsen getransfereerd naar het Noorden (G7) en wordt hier gebruikt om een nieuwe industriële revolutie (innovaties/ technologie/nieuwe leidende sectoren) of een nieuwe, opgaande Kondratieff golf te scheppen. Zie o.a. Andrea Komlosy, Crises, Long Waves, and World-System Analysis, 2019. https://www.sociostudies.org/upload/sociostudies.org/journal/jogs/2019_2/005_Komlosy%20FIN.pdf
ix https://www.cadtm.org/IMF-International-Monetary-Fund,1114
xi https://www.cadtm.org/The-politics-of-quantitative-easing
xii Volgens de wereldsysteemtheorie (WST) is het zo dat als er zich een depressiefase of stagnatiefase voordoet in een Kondratieff golf op wereldschaal, zoals vanaf 2007/2008, dit gepaard gaat met de uitbreiding van de mondiale schuldcycli om een ineenstorting van het kapitalisme te voorkomen ten gevolge van een mondiale over accumulatie-crisis. Zie https://www.worldsociety.ch/lib/exe/fetch.php%3Fmedia=intro_suter.pdf
xiii Deze cyclus van stijgende en dalende grondstofprijzen is vooral gebonden aan de door de Chinese overheid met omvangrijke publieke investeringen, gegenereerde Kondratieff- en innovatiegolven, van de Chinese economie die de mondiale vraag naar grondstoffen en hun prijzen in hoge mate beïnvloeden, zie https://esb.nu/chinese-economie-dicteert-grondstofprijzen/
xiv Sovereign debt (cadtm.org)
xv Investment fund Investment funds (cadtm.org)
xviii Africa : the debt trap and how to get out of it (cadtm.org)
xix Zie het volgende artikel op globalinfo, https://www.globalinfo.nl/achtergrond/voedselinflatie-en-de-rol-van-monopoliemacht-van-multinationals/
xx FED Federal Reserve (cadtm.org)
xxii ECB European Central Bank (cadtm.org)
xxiii World Countries Government Bonds – Yields Curves (worldgovernmentbonds.com) De evolutie van de rendementen op 10-jarige staatsobligaties is hier beschikbaar. Het toont aan dat het rendement op 10-jarige obligaties in Zambia en Egypte 26% heeft bereikt, dat van Turkije 25%, dat van Kenia 18,5% en dat van Pakistan en Oeganda 16%.
xxiv Structural Adjustment (cadtm.org)
xxv Andrea Komlosy geeft in bovengenoemd artikel (voetnoot 8) op pagina 70/71 aan dat dit soort processen in het wereldsysteem gaande zijn.